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Interest Rates Remain Same For The Fourth Quarter Of 2002.

AUG. 30, 2002

Rev. Rul. 2002-59; 2002-2 C.B. 557

DATED AUG. 30, 2002
DOCUMENT ATTRIBUTES
  • Institutional Authors
    Internal Revenue Service
  • Cross-Reference
    Part I

    Section 6621. -- Determination of Interest Rate

    26 CFR 301.6621-1: Interest rate.
  • Code Sections
  • Subject Area/Tax Topics
  • Jurisdictions
  • Language
    English
  • Tax Analysts Document Number
    Doc 2002-20125 (8 original pages)
  • Tax Analysts Electronic Citation
    2002 TNT 170-10
Citations: Rev. Rul. 2002-59; 2002-2 C.B. 557

Rev. Rul. 2002-59

[1] Section 6621 of the Internal Revenue Code establishes the rates for interest on tax overpayments and tax underpayments. Under § 6621(a)(1), the overpayment rate beginning October 1, 2002, is the sum of the federal short-term rate plus 3 percentage points (2 percentage points in the case of a corporation), except the rate for the portion of a corporate overpayment of tax exceeding $10,000 for a taxable period is the sum of the federal short-term rate plus 0.5 of a percentage point for interest computations made after December 31, 1994. Under § 6621(a)(2), the underpayment rate is the sum of the federal short-term rate plus 3 percentage points.

[2] Section 6621(c) provides that for purposes of interest payable under § 6601 on any large corporate underpayment, the underpayment rate under § 6621(a)(2) is determined by substituting "5 percentage points" for "3 percentage points." See § 6621(c) and § 301.6621-3 of the Regulations on Procedure and Administration for the definition of a large corporate underpayment and for the rules for determining the applicable date. Section 6621(c) and § 301.6621-3 are generally effective for periods after December 31, 1990.

[3] Section 6621(b)(1) provides that the Secretary will determine the federal short- term rate for the first month in each calendar quarter.

[4] Section 6621(b)(2)(A) provides that the federal short-term rate determined under § 6621(b)(1) for any month applies during the first calendar quarter beginning after such month.

[5] Section 6621(b)(3) provides that the federal short-term rate for any month is the federal short-term rate determined during such month by the Secretary in accordance with § 1274(d), rounded to the nearest full percent (or, if a multiple of 1/2 of 1 percent, the rate is increased to the next highest full percent).

[6] Notice 88-59, 1988-1 C.B. 546, announced that, in determining the quarterly interest rates to be used for overpayments and underpayments of tax under § 6621, the Internal Revenue Service will use the federal short-term rate based on daily compounding because that rate is most consistent with § 6621 which, pursuant to § 6622, is subject to daily compounding.

[7] Rounded to the nearest full percent, the federal short- term rate based on daily compounding determined during the month of July 2001 is 3 percent. Accordingly, an overpayment rate of 6 percent (5 percent in the case of a corporation) and an underpayment rate of 6 percent are established for the calendar quarter beginning October 1, 2002. The overpayment rate for the portion of a corporate overpayment exceeding $10,000 for the calendar quarter beginning October 1, 2002, is 3.5 percent. The underpayment rate for large corporate underpayments for the calendar quarter beginning October 1, 2002, is 8 percent. These rates apply to amounts bearing interest during that calendar quarter.

[8] Interest factors for daily compound interest for annual rates of 3.5 percent, 5 percent, 6 percent, and 8 percent are published in Tables 12, 15, 17, and 21 of Rev. Proc. 95-17, 1995-1 C.B. 556, 566, 569, 571, and 575.

[9] Annual interest rates to be compounded daily pursuant to § 6622 that apply for prior periods are set forth in the tables accompanying this revenue ruling.

DRAFTING INFORMATION

[10] The principal author of this revenue ruling is Raymond Bailey of the Office of Associate Chief Counsel (Procedure and Administration) Administrative Provisions and Judicial Practice Division. For further information regarding this revenue ruling, contact Mr. Bailey on (202) 622-6226 (not a toll-free call).

                        TABLE OF INTEREST RATES

 

 

      PERIODS BEFORE JUL. 1, 1975 - PERIODS ENDING DEC. 31, 1986

 

 

                    OVERPAYMENTS AND UNDERPAYMENTS

 

 

                                                    In 1995-1 C.B.

 

              PERIOD                    RATE       DAILY RATE TABLE

 

 

 Before Jul. 1, 1975                      6%      Table 2,  pg. 557

 

 Jul. 1, 1975  --  Jan. 31, 1976          9%      Table 4,  pg. 559

 

 Feb. 1, 1976  --  Jan. 31, 1978          7%      Table 3,  pg. 558

 

 Feb. 1, 1978  --  Jan. 31, 1980          6%      Table 2,  pg. 557

 

 Feb. 1, 1980  --  Jan. 31, 1982         12%      Table 5,  pg. 560

 

 Feb. 1, 1982  --  Dec. 31, 1982         20%      Table 6,  pg. 560

 

 Jan. 1, 1983  --  Jun. 30, 1983         16%      Table 37, pg. 591

 

 Jul. 1, 1983  --  Dec. 31, 1983         11%      Table 27, pg. 581

 

 Jan. 1, 1984  --  Jun. 30, 1984         11%      Table 75, pg. 629

 

 Jul. 1, 1984  --  Dec. 31, 1984         11%      Table 75, pg. 629

 

 Jan. 1, 1985  --  Jun. 30, 1985         13%      Table 31, pg. 585

 

 Jul. 1, 1985  --  Dec. 31, 1985         11%      Table 27, pg. 581

 

 Jan. 1, 1986  --  Jun. 30, 1986         10%      Table 25, pg. 579

 

 Jul. 1, 1986  --  Dec. 31, 1986          9%      Table 23, pg. 577

 

 

                        TABLE OF INTEREST RATES

 

 

                  FROM  JAN. 1, 1987 - DEC. 31, 1998

 

 

                                      OVERPAYMENTS      UNDERPAYMENTS

 

 

                                       1995-1 C.B.       1995-1 C.B.

 

                                    RATE TABLE   PG    RATE TABLE   PG

 

 

 Jan. 1, 1987  --  Mar. 31, 1987      8%   21   575      9%   23   577

 

 Apr. 1, 1987  --  Jun. 30, 1987      8%   21   575      9%   23   577

 

 Jul. 1, 1987  --  Sep. 30, 1987      8%   21   575      9%   23   577

 

 Oct. 1, 1987  --  Dec. 31, 1987      9%   23   577     10%   25   579

 

 Jan. 1, 1988  --  Mar. 31, 1988     10%   73   627     11%   75   629

 

 Apr. 1, 1988  --  Jun. 30, 1988      9%   71   625     10%   73   627

 

 Jul. 1, 1988  --  Sep. 30, 1988      9%   71   625     10%   73   627

 

 Oct. 1, 1988  --  Dec. 31, 1988     10%   73   627     11%   75   629

 

 Jan. 1, 1989  --  Mar. 31, 1989     10%   25   579     11%   27   581

 

 Apr. 1, 1989  --  Jun. 30, 1989     11%   27   581     12%   29   583

 

 Jul. 1, 1989  --  Sep. 30, 1989     11%   27   581     12%   29   583

 

 Oct. 1, 1989  --  Dec. 31, 1989     10%   25   579     11%   27   581

 

 Jan. 1, 1990  --  Mar. 31, 1990     10%   25   579     11%   27   581

 

 Apr. 1, 1990  --  Jun. 30, 1990     10%   25   579     11%   27   581

 

 Jul. 1, 1990  --  Sep. 30, 1990     10%   25   579     11%   27   581

 

 Oct. 1, 1990  --  Dec. 31, 1990     10%   25   579     11%   27   581

 

 Jan. 1, 1991  --  Mar. 31, 1991     10%   25   579     11%   27   581

 

 Apr. 1, 1991  --  Jun. 30, 1991      9%   23   577     10%   25   579

 

 Jul. 1, 1991  --  Sep. 30, 1991      9%   23   577     10%   25   579

 

 Oct. 1, 1991  --  Dec. 31, 1991      9%   23   577     10%   25   579

 

 Jan. 1, 1992  --  Mar. 31, 1992      8%   69   623      9%   71   625

 

 Apr. 1, 1992  --  Jun. 30, 1992      7%   67   621      8%   69   623

 

 Jul. 1, 1992  --  Sep. 30, 1992      7%   67   621      8%   69   623

 

 Oct. 1, 1992  --  Dec. 31, 1992      6%   65   619      7%   67   621

 

 Jan. 1, 1993  --  Mar. 31, 1993      6%   17   571      7%   19   573

 

 Apr. 1, 1993  --  Jun. 30, 1993      6%   17   571      7%   19   573

 

 Jul. 1, 1993  --  Sep. 30, 1993      6%   17   571      7%   19   573

 

 Oct. 1, 1993  --  Dec. 31, 1993      6%   17   571      7%   19   573

 

 Jan. 1, 1994  --  Mar. 31, 1994      6%   17   571      7%   19   573

 

 Apr. 1, 1994  --  Jun. 30, 1994      6%   17   571      7%   19   573

 

 Jul. 1, 1994  --  Sep. 30, 1994      7%   19   573      8%   21   575

 

 Oct. 1, 1994  --  Dec. 31, 1994      8%   21   575      9%   23   577

 

 Jan. 1, 1995  --  Mar. 31, 1995      8%   21   575      9%   23   577

 

 Apr. 1, 1995  --  Jun. 30, 1995      9%   23   577     10%   25   579

 

 Jul. 1, 1995  --  Sep. 30, 1995      8%   21   575      9%   23   577

 

 Oct. 1, 1995  --  Dec. 31, 1995      8%   21   575      9%   23   577

 

 Jan. 1, 1996  --  Mar. 31, 1996      8%   69   623      9%   71   625

 

 Apr. 1, 1996  --  Jun. 30, 1996      7%   67   621      8%   69   623

 

 Jul. 1, 1996  --  Sep. 30, 1996      8%   69   623      9%   71   625

 

 Oct. 1, 1996  --  Dec. 31, 1996      8%   69   623      9%   71   625

 

 Jan. 1, 1997  --  Mar. 31, 1997      8%   21   575      9%   23   577

 

 Apr. 1, 1997  --  Jun. 30, 1997      8%   21   575      9%   23   577

 

 Jul. 1, 1997  --  Sep. 30, 1997      8%   21   575      9%   23   577

 

 Oct. 1, 1997  --  Dec. 31, 1997      8%   21   575      9%   23   577

 

 Jan. 1, 1998  --  Mar. 31, 1998      8%   21   575      9%   23   577

 

 Apr. 1, 1998  --  Jun. 30, 1998      7%   19   573      8%   21   575

 

 Jul. 1, 1998  --  Sep. 30, 1998      7%   19   573      8%   21   575

 

 Oct. 1, 1998  --  Dec. 31, 1998      7%   19   573      8%   21   575

 

 

                        TABLE OF INTEREST RATES

 

 

                    FROM JANUARY 1, 1999 - PRESENT

 

 

              NONCORPORATE OVERPAYMENTS AND UNDERPAYMENTS

 

 

                                              1995-1 C.B.

 

                                         RATE   TABLE   PAGE

 

 

 Jan. 1, 1999  --  Mar. 31, 1999          7%      19     573

 

 Apr. 1, 1999  --  Jun. 30, 1999          8%      21     575

 

 Jul. 1, 1999  --  Sep. 30, 1999          8%      21     575

 

 Oct. 1, 1999  --  Dec. 31, 1999          8%      21     575

 

 Jan. 1, 2000  --  Mar. 31, 2000          8%      69     623

 

 Apr. 1, 2000  --  Jun. 30, 2000          9%      71     625

 

 Jul. 1, 2000  --  Sep. 30, 2000          9%      71     625

 

 Oct. 1, 2000  --  Dec. 31, 2000          9%      71     625

 

 Jan. 1, 2001  --  Mar. 31, 2001          9%      23     577

 

 Apr. 1, 2001  --  Jun. 30, 2001          8%      21     575

 

 Jul. 1, 2001  --  Sep. 30, 2001          7%      19     573

 

 Oct. 1, 2001  --  Dec. 31, 2001          7%      19     573

 

 Jan. 1, 2002  --  Mar. 31, 2002          6%      17     571

 

 Apr. 1, 2002  --  Jun. 30, 2002          6%      17     571

 

 Jul. 1, 2002  --  Sep. 30, 2002          6%      17     571

 

 Oct. 1, 2002  --  Dec. 31, 2002          6%      17     571

 

 

                        TABLE OF INTEREST RATES

 

 

                    FROM JANUARY 1, 1999 - PRESENT

 

 

               CORPORATE OVERPAYMENTS AND UNDERPAYMENTS

 

 

                                     OVERPAYMENTS       UNDERPAYMENTS

 

 

                                      1995-1 C.B.         1995-1 C.B.

 

                                    RATE TABLE   PG    RATE TABLE   PG

 

 

 Jan. 1, 1999  --  Mar. 31, 1999     6%    17   571     7%    19   573

 

 Apr. 1, 1999  --  Jun. 30, 1999     7%    19   573     8%    21   575

 

 Jul. 1, 1999  --  Sep. 30, 1999     7%    19   573     8%    21   575

 

 Oct. 1, 1999  --  Dec. 31, 1999     7%    19   573     8%    21   575

 

 Jan. 1, 2000  --  Mar. 31, 2000     7%    67   621     8%    69   623

 

 Apr. 1, 2000  --  Jun. 30, 2000     8%    69   623     9%    71   625

 

 Jul. 1, 2000  --  Sep. 30, 2000     8%    69   623     9%    71   625

 

 Oct. 1, 2000  --  Dec. 31, 2000     8%    69   623     9%    71   625

 

 Jan. 1, 2001  --  Mar. 31, 2001     8%    21   575     9%    23   577

 

 Apr. 1, 2001  --  Jun. 30, 2001     7%    19   573     8%    21   575

 

 Jul. 1, 2001  --  Sep. 30, 2001     6%    17   571     7%    19   573

 

 Oct. 1, 2001  --  Dec. 31, 2001     6%    17   571     7%    19   573

 

 Jan. 1, 2002  --  Mar. 31, 2002     5%    15   569     6%    17   571

 

 Apr. 1, 2002  --  Jun. 30, 2002     5%    15   569     6%    17   571

 

 Jul. 1, 2002  --  Sep. 30, 2002     5%    15   569     6%    17   571

 

 Oct. 1, 2002  --  Dec. 31, 2002     5%    15   569     6%    17   571

 

 

                      TABLE OF INTEREST RATES FOR

 

                     LARGE CORPORATE UNDERPAYMENTS

 

 

                    FROM JANUARY 1, 1991 - PRESENT

 

 

                                               1995-1 C.B.

 

                                         RATE    TABLE    PAGE

 

 

 Jan. 1, 1991  --  Mar. 31, 1991          13%      31      585

 

 Apr. 1, 1991  --  Jun. 30, 1991          12%      29      583

 

 Jul. 1, 1991  --  Sep. 30, 1991          12%      29      583

 

 Oct. 1, 1991  --  Dec. 31, 1991          12%      29      583

 

 Jan. 1, 1992  --  Mar. 31, 1992          11%      75      629

 

 Apr. 1, 1992  --  Jun. 30, 1992          10%      73      627

 

 Jul. 1, 1992  --  Sep. 30, 1992          10%      73      627

 

 Oct. 1, 1992  --  Dec. 31, 1992           9%      71      625

 

 Jan. 1, 1993  --  Mar. 31, 1993           9%      23      577

 

 Apr. 1, 1993  --  Jun. 30, 1993           9%      23      577

 

 Jul. 1, 1993  --  Sep. 30, 1993           9%      23      577

 

 Oct. 1, 1993  --  Dec. 31, 1993           9%      23      577

 

 Jan. 1, 1994  --  Mar. 31, 1994           9%      23      577

 

 Apr. 1, 1994  --  Jun. 30, 1994           9%      23      577

 

 Jul. 1, 1994  --  Sep. 30, 1994          10%      25      579

 

 Oct. 1, 1994  --  Dec. 31, 1994          11%      27      581

 

 Jan. 1, 1995  --  Mar. 31, 1995          11%      27      581

 

 Apr. 1, 1995  --  Jun. 30, 1995          12%      29      583

 

 Jul. 1, 1995  --  Sep. 30, 1995          11%      27      581

 

 Oct. 1, 1995  --  Dec. 31, 1995          11%      27      581

 

 Jan. 1, 1996  --  Mar. 31, 1996          11%      75      629

 

 Apr. 1, 1996  --  Jun. 30, 1996          10%      73      627

 

 Jul. 1, 1996  --  Sep. 30, 1996          11%      75      629

 

 Oct. 1, 1996  --  Dec. 31, 1996          11%      75      629

 

 Jan. 1, 1997  --  Mar. 31, 1997          11%      27      581

 

 Apr. 1, 1997  --  Jun. 30, 1997          11%      27      581

 

 Jul. 1, 1997  --  Sep. 30, 1997          11%      27      581

 

 Oct. 1, 1997  --  Dec. 31, 1997          11%      27      581

 

 Jan. 1, 1998  --  Mar. 31, 1998          11%      27      581

 

 Apr. 1, 1998  --  Jun. 30, 1998          10%      25      579

 

 Jul. 1, 1998  --  Sep. 30, 1998          10%      25      579

 

 Oct. 1, 1998  --  Dec. 31, 1998          10%      25      579

 

 Jan. 1, 1999  --  Mar. 31, 1999           9%      23      577

 

 Apr. 1, 1999  --  Jun. 30, 1999          10%      25      579

 

 Jul. 1, 1999  --  Sep. 30, 1999          10%      25      579

 

 Oct. 1, 1999  --  Dec. 31, 1999          10%      25      579

 

 Jan. 1, 2000  --  Mar. 31, 2000          10%      73      627

 

 Apr. 1, 2000  --  Jun. 30, 2000          11%      75      629

 

 Jul. 1, 2000  --  Sep. 30, 2000          11%      75      629

 

 Oct. 1, 2000  --  Dec. 31, 2000          11%      75      629

 

 Jan. 1, 2001  --  Mar. 31, 2001          11%      27      581

 

 Apr. 1, 2001  --  Jun. 30, 2001          10%      25      579

 

 Jul. 1, 2001  --  Sep. 30, 2001           9%      23      577

 

 Oct. 1, 2001  --  Dec. 31, 2001           9%      23      577

 

 Jan. 1, 2002  --  Mar. 31, 2002           8%      21      575

 

 Apr. 1, 2002  --  Jun. 30, 2002           8%      21      575

 

 Jul. 1, 2002  --  Sep. 30, 2002           8%      21      575

 

 Oct. 1, 2002  --  Dec. 31, 2002           8%      21      575

 

 

                 TABLE OF INTEREST RATES FOR CORPORATE

 

                    OVERPAYMENTS EXCEEDING $10,000

 

 

                    FROM JANUARY 1, 1995 - PRESENT

 

 

                                               1995-1 C.B.

 

                                         RATE    TABLE    PAGE

 

 

 Jan. 1, 1995  --  Mar. 31, 1995          6.5%     18      572

 

 Apr. 1, 1995  --  Jun. 30, 1995          7.5%     20      574

 

 Jul. 1, 1995  --  Sep. 30, 1995          6.5%     18      572

 

 Oct. 1, 1995  --  Dec. 31, 1995          6.5%     18      572

 

 Jan. 1, 1996  --  Mar. 31, 1996          6.5%     66      620

 

 Apr. 1, 1996  --  Jun. 30, 1996          5.5%     64      618

 

 Jul. 1, 1996  --  Sep. 30, 1996          6.5%     66      620

 

 Oct. 1, 1996  --  Dec. 31, 1996          6.5%     66      620

 

 Jan. 1, 1997  --  Mar. 31, 1997          6.5%     18      572

 

 Apr. 1, 1997  --  Jun. 30, 1997          6.5%     18      572

 

 Jul. 1, 1997  --  Sep. 30, 1997          6.5%     18      572

 

 Oct. 1, 1997  --  Dec. 31, 1997          6.5%     18      572

 

 Jan. 1, 1998  --  Mar. 31, 1998          6.5%     18      572

 

 Apr. 1, 1998  --  Jun. 30, 1998          5.5%     16      570

 

 Jul. 1. 1998  --  Sep. 30, 1998          5.5%     16      570

 

 Oct. 1, 1998  --  Dec. 31, 1998          5.5%     16      570

 

 Jan. 1, 1999  --  Mar. 31, 1999          4.5%     14      568

 

 Apr. 1, 1999  --  Jun. 30, 1999          5.5%     16      570

 

 Jul. 1, 1999  --  Sep. 30, 1999          5.5%     16      570

 

 Oct. 1, 1999  --  Dec. 31, 1999          5.5%     16      570

 

 Jan. 1, 2000  --  Mar. 31, 2000          5.5%     64      618

 

 Apr. 1, 2000  --  Jun. 30, 2000          6.5%     66      620

 

 Jul. 1, 2000  --  Sep. 30, 2000          6.5%     66      620

 

 Oct. 1, 2000  --  Dec. 31, 2000          6.5%     66      620

 

 Jan. 1, 2001  --  Mar. 31, 2001          6.5%     18      572

 

 Apr. 1, 2001  --  Jun. 30, 2001          5.5%     16      570

 

 Jul. 1, 2001  --  Sep. 30, 2001          4.5%     14      568

 

 Oct. 1, 2001  --  Dec. 31, 2001          4.5%     14      568

 

 Jan. 1, 2002  --  Mar. 31, 2002          3.5%     12      566

 

 Apr. 1, 2002  --  Jun. 30, 2002          3.5%     12      566

 

 Jul. 1, 2002  --  Sep. 30, 2002          3.5%     12      566

 

 Oct. 1, 2002  --  Dec. 31, 2002          3.5%     12      566
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  • Institutional Authors
    Internal Revenue Service
  • Cross-Reference
    Part I

    Section 6621. -- Determination of Interest Rate

    26 CFR 301.6621-1: Interest rate.
  • Code Sections
  • Subject Area/Tax Topics
  • Jurisdictions
  • Language
    English
  • Tax Analysts Document Number
    Doc 2002-20125 (8 original pages)
  • Tax Analysts Electronic Citation
    2002 TNT 170-10
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